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大賺兩倍到賠光…過來人經驗談

投資期貨四大要訣 你知道嗎?

投資剛開始總是得歷經失敗來學經驗，擔任期貨從業人員的小文 (化名)，曾投資期貨大賺2倍後又馬上賠光，經過4年來的不斷操作，小文認為有四大經驗可提供參考。

小文表示，第一次投資期貨是擔任期貨從業員後的1年，當時有一波漲幅，從8000點漲到9800多點，小文進場投資30萬元，隨大盤漲幅獲利2倍，達60萬。

不過也許是一進場就賺錢太得意忘形，小文表示，獲利後沒按照操作紀律執行，只用盤感做交易，再加上沒執行停損，讓初嚐甜頭的他又立刻賠光，連本金也不剩。

從業4年多，小文則是提供投資期貨四秘訣：

第一，策略要明確，例如進場時就得知道出場條件，該買該賣都要跟著自己訂下的策略，而怎麼訂策略，就要先做功課，透過回測與進行紙上模擬交易，是比較常見的等方式，可以試著找出自己一套投資策略。

第二，心態要正確，別像他初次嚐到敗績的經驗一樣，因為見獵心喜，就不顧操作紀律。

第三則是要設停損點，為風險控管設置底線。

第四，加減碼的執行。

他說，期貨有三大功能：避險、投機和價格發現。而期貨在多空操作十分靈活，不像股票有平盤以下不得放空的限制，在空頭時是很好的投資工具。

對於看好股市，但又不知怎麼選股的投資人，指數期貨也是很好的投資工具。他表示，以投資人打算投資台灣股市150萬為例時，一種方法是以150萬選股操作，或仿照被動式投資買進台股指數的成分股，但另一種方式則是以其中10萬當期貨保證金，買入一口台指期貨，剩下的140萬放定存，如此一來可在風險很低的情況下，獲得與大盤相仿的績效，並且多出定存收益。

但若判斷錯誤，股價下跌，期貨保證金不足的保證金追繳與砍倉機制，可說是另類強制停損。以目前維持保證金1口新台幣5萬9000元，投資人存入10萬元保證金並買入一口台指期貨為例，虧損2.7%會收到追繳，虧損5.4%時會強制砍倉，因此小文建議投資人可花些時間認識這項投資工具。

除了高風險的投資方式，也應該懂的資產配置

身為金融從業人員，小文十分懂得資產分配的道理，他的基金與股票投資配置各佔4成，期貨與現金則各1成，尤其投資基金，他表示，因為以長期來看，基金是很好的加減碼機制，現在他已加碼到每月定期定額3萬元，看準新興市場標的，每月獲利正成長。

小文表示，他的資產配置以基金與股票為主，假設總資產有250萬，就把100萬投資基金、100萬放股票，但這是放到滿最多達100萬的情形，另外留25萬現金當生活費或備用，剩下25萬以投資期貨為主。

從07年開始，小文扣除生活費後就定期定額投資基金，只要有閒錢就會把它移到基金投資上，2年多下來，現在已加碼到每個月平均定期定額投資約3萬元。

目前的投資標的則以新興亞洲市場、拉丁美洲與原物料為主，他說，雖然曾經虧損最大達50%，但現在已全部翻正，新興亞洲市場更有+10%的成長。

小文認為，回顧過去30年，幾乎每10年就會有一個國家或板塊崛起，如80年代末的日本，90年代的台灣，2000年以來的金磚四國，接下來的10年，他則認為中亞、非洲有機會，是投資人可參考的標的。

對於投資，小文認為最大原則是訂定好策略，就要嚴格執行，輸不起的錢就不要拿來投資。還有養成記帳習慣，絕對是理財最重要也很基本的方法。

【2009-10-19/聯合晚報/B8版/基金理財‧錢副刊】

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