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替代性能源發展大勢所趨

美國經濟負成長的衰退期間，各界預期至少將持續1年之久，美國聯準會(Fed)在最新公布預測報告中指出，今年美國經濟恐怕將會「零成長」，明年全年則為0.2％至1.1％；此情況反映出至少在未來1年之內，美國民眾在購物、消費能力會因為經濟衰退與失業率的攀升，而明顯下降，向來以美國為主要輸出市場的台灣電子產業，無疑將面臨業績下滑的困境。美國總統歐巴馬選後即大力推動新能源政策，許多投資人看好太陽能產業的發展，擬要投入資金投資這個領域。我們來看看最近相關的資料：全球最大太陽能電池製造商德國Q-Cells 執行長Anton Milner表示，自11月底開始，經濟的不確定性已導致客戶紛紛要求延後交貨至明年，公司計畫在耶誕節和新年假期停止，以進行維修。Q-Cells調降財測數字，並表示市場將持續低迷到2009年。全球最大太陽能模組製造商無錫尚德亦表示，2009年的太陽能面板可能過度供給。近期油價狂跌，投資人對投資代替性能源轉趨猶豫。投資減緩將會嚴重影響成長預估。市場預期的全球2009年太陽能面板產量，從80億瓦到 200億瓦都有，較2008年預估的50億瓦大幅攀升。受到 Q-Cells調降財測的影響，美國First Solar(FSLR-US)和SunPower(SPWRA-US)分別大跌 13%和 11.6%。在美國掛牌的中國太陽能公司無錫尚德大跌 13.8%，LDK Solar(LDK-US；江西賽維LDK) 大跌13.4%。

從2000年以來，太陽能產隨著油價大漲，成為全球產業的寵兒，但是今年油價急轉直，一下子從147美元的高峰滑落，油價一下子跌了七成，太陽能產業的中下游因為進入門檻低，投入者眾，成了新的殺戮戰場。左元淮博士就曾說，太陽能產業若過度投入，有一天會變成蛋撻效應。花旗最近的研究報告，就對太陽能個股投下一顆震撼彈，花旗認為他們有十足的理由認為太陽能產業有朝向DRAM、TFT LCD發展的模式，花旗認為昱晶與茂迪明年的毛利率獲利會急速衰退。花旗這份極具震撼性的報告，恐怕會對太陽能股族群的股價，又帶來更沉重的壓力。

雖然太陽能產業近期的利空不斷，不論是產業庫存的壓力，還是各股的財報利空，卻無礙這幾天太陽能相關個股強境的漲勢。台灣缺乏天然資源，卻擁有資源研發技術與能力，經濟部能源局表示，以優越研發技術，推動無碳再生能源是必然趨勢，切入全球產業分工佈局，對台灣產業升級有所幫助。風力、太陽光電與生質能源為台灣往後開發主要項目，以太陽能為例，台灣茂迪公司為全球第6大太陽能電池生產公司，其他如益通公司所生產的太陽能電池，在國際市場市佔率也相當高，台灣廠商技術研發能力不輸給國外大廠。國科會官員指出，將向劉揆爭取更多科技預算。行政院在98年預算中編列各項節能設施及調整能源結構等經費146.9億元，其中推動雙旗艦計畫「太陽能產業發展旗艦計畫」及「能源國家型科技計畫」占了逾三分之一，顯見政府對推動節能減碳的重視。劉揆上任後推動整合國科會「能源國家型科技計畫」及經濟部「能源產業旗艦計畫」，共選定發光二極體(LED)、太陽能產業、風能發電產業、電動摩托車、油氣混合車、氫能燃料電池、能源服務業、高效能家電空調服務中心、生質能源等等九大綠色重點產業，做為新能源科技發展的旗艦計畫，預定發展到2015年，可達到1.2兆元的產值。

雖然原油價格已經跌至去年初的低水平，但替代性能源的發展已經是大勢所趨，全球節能減碳風，不僅帶來太陽能產業的商機。華盛頓證券投顧副總謝晨彥，就看好台陽能產業長期的發展趨勢，與太陽能相關的電池產業預計也會出現業績題材效應。今年台灣太陽能電池產能將增加至1820MW，估計至少還需要增加1萬6380噸的矽材；在矽材料供給量可望大幅增加的前題下，電池業者的成本壓力將進一步降低，有利於太陽能發電成本的下降，台灣業者將以太陽能電池公司受惠最多。對於太陽能產業本夢比的時代已經過去，現在反應的將會是產業基本面的展現，誰真正掌握資源、掌握技術，誰的產業鏈佈局完整，通路架構完整，將會下一波台陽能產業發展的先鋒。華盛頓證券投顧副總謝晨彥也指出，投資在太陽能產業的上游，絕對會比投資在中下游來的有機會。

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